Il existe en français une confusion importante entre hypothèque et prêt hypothécaire, du fait que mortgage désigne en anglais aussi bien une hypothèque qu'un prêt hypothécaire. Hypothèque est un terme de droit désignant une sûreté sur un bien, tandis que prêt hypothécaire est un terme de finance qui désigne une somme d'argent prêtée pour l'acquisition d'un bien, assortie d'une hypothèque. Un établissement de crédit ne peut donc offrir des hypothèques; il accorde des prêts à ses clients, qui, eux, affectent une hypothèque à un ou plusieurs biens pour garantir le remboursement de leur prêt.
Le terme hypothèque, calqué sur l'anglais hypothec, n'est pas acceptable parce qu'il n'est pas légitimé dans l'usage en français au Québec. Le terme français hypothèque désigne un droit réel sur un bien octroyé à un créancier à titre de dépôt, ce qui ne correspond pas au présent concept.
